Делистинг Википедия

По закону, цена выкупа определяется как средняя стоимость акций за последние шесть месяцев торгов. Компания может предложить и другую, более выгодную для акционера цену — например, при планировании сделки слияния и поглощения. Инвестору стоит либо быстро продать акции до исключения с биржи, либо удерживать их в надежде на восстановление, либо воспользоваться офертой выкупа от компании.

• Как правило, ценные бумаги, которые были сняты с торгов на российской фондовой бирже, могут дальше обращаться уже на внебиржевом рынке.
• Бумаги теряют ликвидность, их рыночная стоимость снижается.
• Во всех остальных случаях у вас есть три варианта, которые рассмотрим далее.
• Фондовый рынок — это не только место для покупки и продажи ценных бумаг, но и система со своими правилами.
• Компании-эмитенты могут покидать биржу либо принудительно, либо по собственному желанию.

Например, биржа может исключить бумаги из списка торгуемых, если компания не предоставляет отчетность или обанкротилась. С другой стороны, важно понимать, что вышеприведенные преимущества также могут быть и серьезным минусом. Отсутствие акций компании на фондовой бирже неизбежно спровоцирует массовый уход частных инвесторов и приведет к снижению ликвидности акций. Более того, бумаги эмитента только на внебиржевой площадке – это тоже минус, потому что доступ к таким рынкам имеет лишь ограниченное число инвесторов.

• А знание того, что происходит с акциями при делистинге, помогает принимать взвешенные инвестиционные решения.
• Процесс делистинга акций в разных странах имеет разное значение.
• Несмотря на то, что ценные бумаги перестали вращаться на бирже, организация продолжает свою деятельность и будет делиться с акционерами прибылью.
• Иногда фондовая биржа может и не начинать процедуру делистинга, но приостановить торговлю ценными бумагами.
• Если перед самым делистингом котировки сильно просели, то оферта позволит продать акции дороже, чем есть на текущий момент.
• Возможно, впереди реорганизация, тогда вы сможете стать владельцем нового бизнеса.

Если делистинг не связан с банкротством эмитента, то существует всего три способа, что делать инвестору со своими финансовыми активами. Принять решение — ждать выкупа или продать с дисконтом на OTC. Несмотря на то, что ценные бумаги перестали вращаться на бирже, организация продолжает свою деятельность и будет делиться с акционерами прибылью. Если перспективы развития очевидны, можно оставить бумаги. Если число акций, вращающихся в свободном доступе, не превышает 5%, основной держатель бумаг может объявить принудительный выкуп.

Примеры делистинга на Московской бирже

В случае если компания реорганизуется, оферта может представлять из себя извещение о том, что ваши акции конвертируются в ценные бумаги нового эмитента. Если вас не устраивает данный вариант, вы имеете право требовать выкупа своих акций. С другой стороны, надо помнить специфику делистинга в России. Поэтому даже после делистинга, особенно по инициативе эмитента, у акционеров сохраняются неплохие возможности. Делистинг акций — это не всегда катастрофа, но и не повод для радости.

Как правило, акционерам заранее предлагают продать акции или принять участие в выкупе. Процесс проходит поэтапно, с обязательным уведомлением инвесторов. Бывает, что биржа временно останавливает торговлю акциями компании и без делистинга.

Также поговорим о том, какие действия следует предпринять акционеру – держателю ценных бумаг, по которым проводится делистинг, и разберем примеры. В зависимости от причины отзыва ценных бумаг, ситуация с акциями инвестора будет разной. Самый неприятный сценарий – делистинг бумаг по причине банкротства эмитента. В данном случае частные инвесторы ничего не смогут сделать со своими акциями. По правилам банкротства, владельцы акций должны получить активы компании или компенсацию в денежном эквиваленте, исходя из доли, которая им принадлежит в эмитенте. При этом выплаты акционерам должны начаться сразу же после погашения всех финансовых долгов фирмы.

Что такое делистинг акций на бирже

Тогда каждый эмитент добровольно запрашивает делистинг с тем, чтобы в дальнейшем выходить на биржу уже как новая компания. Делистинг ценных бумаг может быть как тревожным сигналом для компании, так и означать новый виток бурного развития бизнеса. Ознакомимся далее с основными причинами делистинга акций эмитента. К маю того же года компания объявила дефолт и задержала отчетность.

Несмотря на то, что делистинг ценных бумаг может благоприятно повлиять на развитие компании, процесс отзыва активов всегда носит негативный характер для частного инвестора. Если компания начинает процедуру ухода с фондовой биржи, то котировки ее ценных бумаг всегда резко снижаются в цене. Поэтому чем раньше выставить свои финансовые активы на продажу, тем лучше. Делистинг акций — это исключение ценных бумаг эмитента из биржевого списка. Иными словами, акции компании перестают торговаться на бирже. Это может произойти по инициативе самой компании, по решению регулятора или вследствие корпоративных событий (например, слияния или банкротства).

Что означает делистинг акций и чем может грозить инвестору

Иногда компания-эмитент сама инициирует процедуру делистинга. У компании для отзыва бумаг с биржевых торгов может быть несколько причин. Например, компания захотела прекратить обращение на бирже своих бумаг при консолидации основного пакета акций в руках одного или нескольких ключевых акционеров компании. В этом случае торговые объемы становятся небольшими и теряют смысл. Делистинг – это, простыми словами, исключение ценных бумаг из котировального списка фондовой биржи.

Если инициация делистинга со стороны компании связана с её будущим слиянием или поглощением, то ожидание оферты – выгодная в финансовом смысле стратегия для инвестора. Как правило, компания, у которой начата процедура отзыва ценных бумаг, может предложить частным инвесторам отличную цену за выкуп ее акций. Иногда фондовая биржа может и не начинать процедуру делистинга, но приостановить торговлю ценными бумагами.

Фавориты аналитиков Т-Инвестиций на рынке акций

Ее бумаги перевели в третий уровень делистинг листинга, исключив из индекса Мосбиржи. В июле после заявления о банкротстве торги акциями и депозитарными расписками прекратились. Бумаги теряют ликвидность, их рыночная стоимость снижается. В случае банкротства компании-эмитента, есть риск полного обесценивания бумаг. Продажа акций до изъятия их с биржи – это тот вариант, который выбирают большинство частных инвесторов, узнавших о предстоящем делистинге.

Причины делистинга включают несоответствие требованиям биржи, банкротство, нарушение законодательства, реорганизацию компании или добровольное решение эмитента. Третий вариант, как поступить с акциями при делистинге компании, – сохранить акции, то есть не продавать их в начале делистинга и не соглашаться на последующую оферту. В 2024 году компания Globaltrans приняла решение о прекращении торгов расписками на российских биржах. Отзыв акций по причине слияния или поглощения – хороший вариант для инвестора. Например, покупая акции компании, которая может быть поглощена, можно рассчитывать на выгодную оферту от покупателей. Именно нежелание раскрывать информацию является одной из наиболее частых причин ухода с биржи в России.

В большинстве случаев лучше всего продать акции до исключения их из биржевых торгов — как только станет известно о готовящемся делистинге. Чем раньше продать такие бумаги на бирже, тем больше можно за них выручить. Новость о делистинге спровоцирует распродажи бумаг, и их стоимость будет падать. Так что с продажей этих акций стоит поспешить и вложиться в другие бумаги.

На втором месте – финансовые проблемы и стремление избавиться от расходов на публичность, которые часто неоправданны. Для эмитентов проведение делистинга – это непростой период, когда велик риск потери инвесторов и репутации компании. Однако, в некоторых случаях, это ведет к сокращению расходов и упрощению документооборота, что более важно на данном этапе.

Чаще всего это учредители, которые приняли решение осуществлять управление узким кругом лиц или единолично. Наилучший вариант для акционеров — делистинг при слиянии и поглощении, считает Георгий Ващенко. «Есть стратегия покупать акции компаний, которые могут быть поглощены, чтобы получить хорошую оферту от покупателей компании». «Если 95% акций консолидировано в руках одного акционера, то он имеет право принудительно выкупить бумаги остальных акционеров и обязан удовлетворить право миноритариев продать ему акции. У миноритариев есть время подумать», — объясняет Георгий Ващенко. Бумаги первых двух уровней котировального списка надежнее и стабильнее.

Существуют также нормы, предусмотренные правилами листинга биржи. Теперь мы знаем, что представляет из себя процедура делистинга простыми словами. Делистинг тесно связан с уровнем листинга акций, который устанавливает фондовая биржа.